csct-002渚光绪解压密码

由于过去一年，香港地产市场萎靡不振，领展自身的压力并不小。香港统计处公布，全年零售业总销货值临时估计4312亿港元，按年跌11.1%，年内指数也遭连续11个月下滑。写字楼方面，香港第一太平戴维斯称，香港写字楼租金，在2019年第四季整体租金按季下跌1.5%。该行预期写字楼租金在2020年将全面下跌， 其中核心区租金预计下跌5%至10%，非核心区甲级写字楼租金预计下跌10%至15%。

笔者认为，公司高管都无法“保真”的年报，居然还要发布，对投资者合法权益是一种巨大损害。这类高管“不承担个别和连带的法律责任”的说法，实在令人不齿。先来看看*ST赫美高管无法保证年报内容真实性的理由：公司董事兼总经理于阳表示，由于公司债务纠纷及公章管理不善，本人无法确定是否尚有未经过董事会审议但对公司可能产生重大影响的合同及协议。公司副总经理李丽表示，由于本人2018年处于长期休假状态，难以全面获悉公司经营管理资料，故无法保证公司2018年度报告内容的真实、准确、完整。公司财务总监韩霞表示，由于公司2018年度审计报告被广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合伙）出具无法表示意见，故无法保证公司2018年度报告内容的真实、准确、完整。

银行结售汇不按居民与非居民交易的原则进行统计，且其仅包括银行与客户及其自身之间发生的本外币买卖，即人民币和外汇的兑换交易，不同于国际收支交易的统计范围。远期结售汇签约是指银行与客户协商签订远期结汇（售汇）合同，约定将来办理结汇（售汇）的外汇币种、金额、汇率和期限；到期外汇收入（支出）发生时，即按照远期结汇（售汇）合同订明的币种、金额、汇率办理结汇（售汇）。远期结售汇业务使得企业可提前锁定未来结汇或售汇的汇率，从而有效规避人民币汇率变动的风险。银行一般会通过银行间外汇市场来对冲远期结售汇业务形成的风险敞口。比如，当银行签订的远期结汇大于远期售汇时，银行一般会将同等金额的外汇提前在银行间外汇市场卖出，反之亦然。因而远期结售汇也是影响我国外汇储备变化的一个因素。

这折射出两个信息，一是北向资金仍然倾向于主板市场，因为主板市场主要是以银行股为代表的金融股、以港口机场为代表的基础设施股。此类个股拥有低估值、高股息率、业绩稳定等诸多优势，并且具有较强的弱周期特征。所以，此类个股一直是北向资金的净买入对象。这也是周四银行股抗跌的诱因之一，说明北向资金的买力有效地支撑起金融股的强势格局。

“补贴不是一个长期逻辑，实现了补贴应该发挥的产业引导功能后，有序退出是大势所趋。车企只有积极应对，努力提升产品和技术，通过以量补价、增配提价、以及成本降低来消化补贴退出的不利影响。”中信建投证券汽车首席分析师余海坤分析道。目前，即便压力暗悬，但车企正在以积极的心态正视补贴大比例退坡政策。宇通客车方面在接受本报记者采访时称，在新能源产销规模增长、产业综合实力提升的背景下，新能源补贴逐步下降是符合市场公平竞争、推动产业健康发展的必要措施，有利于行业优秀的技术和产品在市场上立足与发展，实现更良性的循环。

9 月初，债市先上后下，先是担忧四季度地方债扩容，而后国常会释放降准信号，债市情绪好转。9 月中上旬，债市震荡，央行未续作 MLF、CPI 和社融数据超预期，宽松预期转弱。9 月中下旬，债市继续震荡，联储降息 25BP，国内经济数据低于预期，但央行 MLF 利率维持不变，市场宽松预期再度落空。