超人的耻辱

周四央行开展2500亿元7天逆回购操作和1500亿元28天逆回购操作，当日200亿元14天逆回购到期，流动性净投放为3800亿元。【流动性动态监测】我们对市场流动性情况进行跟踪，观测2017年开年来至今流动性的“投与收”。增量方面，我们根据逆回购、SLF、MLF等央行公开市场操作、国库现金定存等规模计算总投放量；减量方面，我们根据2018年3月对比2016年12月M0累计增加4388.8亿元，外汇占款累计下降4473.2亿元、财政存款累计增加5562.4亿元，粗略估计通过居民取现、外占下降和税收流失的流动性，并考虑公开市场操作到期情况，计算每日流动性减少总量。同时，我们对公开市场操作到期情况进行监控。

展望11-12月份，我们认为聚烯烃价格恐难改弱势，价格依然缺乏足够上行驱动，但考虑到目前基差较大以及产业库存压力不大，价格继续下挫空间亦有限，后续或宽幅震荡。这主要是基于几方面因素考虑：首先，供给端压力依然存在，这也是制约聚烯烃价格扭转弱势的重要因素。后续检修装置较小，而前期停车装置陆续恢复导致聚烯烃开工负荷有所回升。此外，四季度新增产能释放压力（尤其是聚丙烯）显现，供给端增量令聚烯烃价格承压。其次，需求情况来看，农膜需求旺季结束，开工逐渐回落，而其他需求领域暂无明显亮点，聚丙烯终端需求亦相对偏弱。整体来看，我们认为后续聚烯烃供需依然相对偏弱，价格恐难改弱势。但是考虑到现阶段基差较大（尤其聚丙烯），价格或震荡下挫，关注新产能释放节奏。

在行业板块上，只有农林牧渔出现了0.42%的涨幅，其余行业全部下跌。申万一级行业通信以4.30%的跌幅领跌，计算机以4.02%的跌幅紧随其后。有色金属、传媒、汽车跌幅居前。在概念板块上，猪肉概念飘红。北上资金净流出33亿元在三大股指大幅下跌之下，北向资金也出现了大规模流出。

在临港设立车规级芯片研发中心的地平线，目前已有100余人。李星宇透露，这类芯片跨越集成电路、人工智能及汽车三个行业，“未来几年在芯片研发上的整体投入，或将达到数亿规模”。而临港作为新城，无疑将是未来上海进行城市建设空间较大、活力较强的一个区域。当下，新片区提出要打造“智慧政务、智慧园区、智慧社区等一体化的智慧城市体系”，这个过程，也为人工智能寻找落地场景提供了空间。

梳理并购草案修订稿，《红周刊》记者发现，即便是修订后草案，其披露的内容仍疑点不少，单就标的公司沃驰科技而言，就存在通过关联并购拉高估值再高溢价卖身，以及大客户依赖的风险。而上市公司此次争于高溢价并购，最主要目的还是为了舒缓自身经营上的困难。

歼-20开展海上实战训练，标志着我们的歼-20战机从2018年春节前夕列装空军作战部队以来，向全面形成作战能力迈出了重要一步。按照“空天一体、攻防兼备”战略目标，空军以歼-20，空警-500等高新武器已经成体系发展，一系列新型战机投入了新时代练兵备战。歼-20战机列装空军作战部队后，与歼-16、歼-10C等多型战机联合开展实战背景下的空战训练，在空军体系对抗演习中发挥重要作用。